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  • Agioabgrenzung Wertpapier fix

Agioabgrenzung Wertpapier fix

Je nachdem ob es sich um ein fixes oder variables Darlehen handelt, läuft die Bewertung im IFRS im Lebenszyklus auseinander

  • Thema: Agioabgrenzung nach der Effektivzinssatzmethode
  • Date: 07/01/2017
  • Tags: Epsilon, Effektivzinssatzmethode, Fair Value, Barwert, Agioabgrenzung

 

Darstellung fixes Wertpapier mit Agio 5%

  • Zinskurve: 31.08.2011
  • Auszahlungen: 01.01.2017: 100.000,00
  • Agio: 5.000
  • Laufzeit: 10 Jahre
  • Indikatorphase: Der Zinssatz beträgt bis zum 01.01.2027 1%  Die Zinsberechnung erfolgt auf Basis 360/360 Tagen. 
  • Kapitalisierungsphase: Die Zinsen werden erstmalig am 01.01.2017 bis zum 01.01.2027 alle 12 Monate kapitalisiert.
  • Umsatzphase: Die Zinsraten werden erstmalig ab 01.01.2018 bis zum 01.01.2027 alle 12 Monate gezahlt.

 

Agio und FV Entwicklung

  • 2017 wird mit einem Agio von 5% ein 100.000 Wertpapier gekauft
  • Der Fair Value ist 100% (FV ex Saldo = 0) durch FV Kalibrierung (Epsilon = 2,41%)
  • Das Agio wird aktiviert (A/PRA) und über die Restlaufzeit erfolgswirksam aufgelöst (A/PRA)
  • Die Auflösung erfolgt mit dem Effektivzinssatz wobei die variable Zinskomponente in der Darstellung auf Basis der Forwards ermittelt wird. (Forward Effektivzinssatz in % - Agio 0,51%)

 

Fair Value und IFRS Entwicklung

  • Der hohe Anstieg des FV zu Beginn resultiert aus dem im CF nicht mehr enthaltenen Agio (Agio ist gleich Outflow)
  • Danach fällt der erwartete FV (erwartete CF diskontiert mit Epsilon) durch den in Relation zur erwarteten Zinsentwicklung zu Beginn höheren Fixzinssatz und geht gegen Laufzeitende wieder gegen (pull to par)
  • Der Fair Value zzgl. der Aktiven Abgrenzung fällt zu Beginn und steigt gegen Laufzeitende auf 0 durch die unterschiedliche Diskontierung (der FV wird mit Marktsätzen, die Agioabgrenzung mit dem Effektivzinsssatz gerechnet)

 

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