Agioabgrenzung Wertpapier fix
Je nachdem ob es sich um ein fixes oder variables Darlehen handelt, läuft die Bewertung im IFRS im Lebenszyklus auseinander
Darstellung fixes Wertpapier mit Agio 5%
- Zinskurve: 31.08.2011
- Auszahlungen: 01.01.2017: 100.000,00
- Agio: 5.000
- Laufzeit: 10 Jahre
- Indikatorphase: Der Zinssatz beträgt bis zum 01.01.2027 1% Die Zinsberechnung erfolgt auf Basis 360/360 Tagen.
- Kapitalisierungsphase: Die Zinsen werden erstmalig am 01.01.2017 bis zum 01.01.2027 alle 12 Monate kapitalisiert.
- Umsatzphase: Die Zinsraten werden erstmalig ab 01.01.2018 bis zum 01.01.2027 alle 12 Monate gezahlt.
Agio und FV Entwicklung
- 2017 wird mit einem Agio von 5% ein 100.000 Wertpapier gekauft
- Der Fair Value ist 100% (FV ex Saldo = 0) durch FV Kalibrierung (Epsilon = 2,41%)
- Das Agio wird aktiviert (A/PRA) und über die Restlaufzeit erfolgswirksam aufgelöst (A/PRA)
- Die Auflösung erfolgt mit dem Effektivzinssatz wobei die variable Zinskomponente in der Darstellung auf Basis der Forwards ermittelt wird. (Forward Effektivzinssatz in % - Agio 0,51%)
Fair Value und IFRS Entwicklung
- Der hohe Anstieg des FV zu Beginn resultiert aus dem im CF nicht mehr enthaltenen Agio (Agio ist gleich Outflow)
- Danach fällt der erwartete FV (erwartete CF diskontiert mit Epsilon) durch den in Relation zur erwarteten Zinsentwicklung zu Beginn höheren Fixzinssatz und geht gegen Laufzeitende wieder gegen (pull to par)
- Der Fair Value zzgl. der Aktiven Abgrenzung fällt zu Beginn und steigt gegen Laufzeitende auf 0 durch die unterschiedliche Diskontierung (der FV wird mit Marktsätzen, die Agioabgrenzung mit dem Effektivzinsssatz gerechnet)
